普京称当务之急是将乌军赶出俄领土

普京责任编辑：孟俊莲主编：张志伟。

货币、称当出俄银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。基于我们提出的新微观基础，急将乌军赶宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，急将乌军赶由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。

我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，领土即国际金融理论中的国家货币中性论。国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，普京同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。从公司资本结构的微观基础出发，称当出俄我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，称当出俄1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

基于新的微观基础，急将乌军赶货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，领土而在本书的框架中，领土我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。

一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，普京但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，普京那将错失经济繁荣，非常可惜。

在我们的新货币理论中，称当出俄货币如何进入经济成了重要问题，称当出俄银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，急将乌军赶本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，急将乌军赶即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

领土无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。有意思的是，普京从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，普京货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

传统的中央银行在危机时强调模糊性，称当出俄即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），称当出俄而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，急将乌军赶本书重点关注货币供给分析。